明之衰，衰（shuāi）於正、嘉以後，至萬曆朝則加（jiā）甚焉。明亡之征兆，至萬（wàn）曆而定。萬曆在位四十八年，曆時最久，又可分為三期：前十年為衝幼之期。有張居（jū）正當國，足守嘉、隆之舊（jiù），而又或勝之。蓋居正總攬大柄，帝之私欲未（wèi）能發露，故其幹濟可觀，偏倚亦可厭，而若穆宗（zōng）之嗜欲害政則尚無有，純乎閣臣為政，與高拱之在穆宗朝大略相等。
至居正卒後，帝親操大柄，泄憤於居正之專，其後專用軟熟之人為相（xiàng）。
而怠於臨政，勇於斂（liǎn）財，不郊不廟不朝者三十（shí）年，與外廷隔絕，惟（wéi）倚閹人四出（chū）聚斂，礦使稅使，毒遍天下。庸人柄政，百（bǎi）官多曠（kuàng）其職；邊患日亟，初無以為意者。是為醉夢之期。至四十六年，清太祖公然起兵，入占遼、沈（shěn），明始感（gǎn）覺，而征兵征餉，**天下，民窮（qióng）財盡，鋌而走險，內（nèi）外（wài）交乘，明事不可為矣。是為決裂（liè）之期。